新泉股份一季度营收增长但净利率下滑，现金流与负债承压

新泉股份2025年一季度营收35.19亿元，同比增长15.49%，归母净利润2.13亿元，同比增4.44%。毛利率提升1.71个百分点至19.5%，但净利率下降9.4%至6.04%，费用占比同比增15.5%。货币资金10.78亿元同比下降15.55%，货币资金与流动负债比仅28.26%，短期偿债压力大。应收账款达34.78亿元，占净利润356倍，有息负债增长21.26%。每股经营现金流同比下降13.23%，依赖资本开支驱动业绩，分红融资比0.46。