【观点】中信证券分析汽车行业成本压力

中信证券本周观点指出，2026年开年汽车行业受存储、动力电池、上游资源品等原材料超预期涨价影响，一季度利润率面临压力。存储涨价因AI超级周期挤占需求，持续时间可能贯穿全年，对智能汽车成本影响幅度大概率小于1%；电池由碳酸锂涨价导致单车成本提升约3000元，铜铝涨价增加成本约2000元。建议关注成本转嫁能力强、产品结构优、全球化布局领先的整车企业。

此外，主要品牌1月销量同比微增但环比下滑，海外市场格局更优，国内自主高端化主线仍值得关注。