【观点】调研纪要看好人形机器人量产拐点，新泉股份业绩稳健受关注

本次调研纪要围绕人形机器人产业展开深度分析，指出2026年4月已成为行业量产拐点，行情正从主题驱动转向订单与业绩驱动。特斯拉产业链确定性最高，相关汽零供应商已进入量产准备阶段，新泉股份作为重点关注标的，一季度收入增长、毛利率改善，剔除汇兑影响后盈利增速8%-10%，业绩驱动力来自特斯拉新车型贡献、座椅业务扭亏和海外工厂收入提升。预计从二季度开始，公司业绩将逐季向好，展现出较强的经营韧性和投资价值。