信达证券—轻工制造行业：消费品补贴总额3000亿，1~2月家居订单表现稳健—250306

两会提及2025年安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，预计对家居市场尤其是二手房需求释放有显著刺激作用。近期补贴政策推动智能家居产品更新需求强劲，订单量迅速增长。预计1—2月订单好于预期，软体零售订单持平或略增；定制工厂接单持平或个位数下降、前端稳步改善；智能家居可能同比下滑但2月有所恢复。补贴落实有望推动家居3月订单环比改善，头部企业如金牌家居已接入广州线上国补平台，全年展望积极。