弘元绿能（603185）：点评报告：光伏一体化成本领先、业绩拐点向上，受益反内卷、光储一体化

公司作为光伏一体化成本领军者，其业务发展受益于光伏行业反内卷与光储一体两大趋势。

短期来看，公司在2025年第三季度硅料价格处于底部拐点时，凭借领先的成本管控能力，实现了业绩的超预期增长，证明了其在光伏产业链中的成本优势。

长期来看，公司于2025年11月首次发布了储能产品，并依托其完善的全产业链协同体系，结合未来与无锡尚德的整合，有望加速在光储市场中的业务拓展，充分受益于光储一体化的市场需求增长。