【观点】多晶硅期货三日大涨超5000点，反内卷政策预期引爆光伏行业反弹

多晶硅期货近三个交易日累计大涨超5000点，6月11日盘中涨停，主因是市场传闻工信部将出台“四档产能淘汰”方案，强制退出约30%落后产能，供给侧改革预期急剧升温。文章分析认为短期情绪驱动仍有上行惯性，但56万吨行业库存堰塞湖尚未实质性去化，中期价格将在3.5万-5.0万元/吨区间宽幅震荡，趋势性反转需等待供需基本面改善。多家机构观点分歧，乐观派认为做多安全边际较高，谨慎派则指出政策落地效果存疑、期现背离风险加大。