海容冷链2024年业绩承压但Q1收入增长，分析师看好长期潜力

海容冷链2024年收入28.3亿元（同比-11.7%），归母净利润3.5亿元（同比-14.4%）。2024Q4收入7.2亿元（同比+2.1%），净利润0.8亿元（同比+42.6%）。2025Q1收入9.1亿元（同比+6.7%），净利润1.0亿元（同比-9.2%）。分析指出，冷冻柜业务受冰淇淋行业低迷拖累，但冷藏柜、智能柜业务增长，商超柜平稳。Q1净利率下滑主因高毛利冷冻柜收入减少及毛利率下降。经营现金流因采购支出减少同比增加。机构维持买入评级，目标价13.37元，但提示原材料涨价及竞争风险。