【观点】望变电气大涨受益行业与公司利好

行业方面，AI用电需求被纳入美国电网长期规划，北美变压器缺口外溢至中国企业，同时国家电网“十五五”固定资产投资规划达4万亿元，较“十四五”增长40%。

公司层面，望变电气220 kV及以下变压器订单饱和、储备6个月，产品已获美国德克萨斯州、南美洲、阿曼等地数据中心项目订单；18万吨取向硅钢产能国内居前，075牌号超高磁感技术突破并小批量试产，成本降幅8.01个百分点；控股云变电气后取得500 kV电力变压器生产资质，高电压等级产品收入占比由5%升至20%。