润本股份上半年营收增20% 净利增速放缓至4%

润本股份2025年上半年实现营收8.95亿元，同比增长20.31%，归母净利润1.88亿元，同比增长4.16%。净利润增速放缓主因毛利率下降、销售费用增加及利息收入减少。新增山姆渠道合作，线上平台保持高市占率，推出40余款新产品。经营性现金流净额同比减少5.3%，因山姆应收货款增加。销售费用率上升1.52个百分点至30.25%，毛利率58.01%，净利率20.95%。分析师调整盈利预测，维持“买入”评级。