【观点】润本股份业绩增长分析及增持评级

润本股份发布2025年年报及2026年一季报，业绩实现快速增长。2026Q1归母净利润同比增长19.09%，毛利率提升至59.10%，盈利水平有所改善。

驱蚊类产品受益于天气提前转暖实现高增，婴童护理产品通过结构优化带动毛利提升；线上收入平稳增长，线下新增山姆渠道合作，渠道拓展持续推进。

基于最新经营数据，调整盈利预测，预计2026-2028年EPS分别为0.93/1.11/1.31元/股，并维持“增持”评级，同时提示宏观经济及行业竞争等风险因素。