【观点】中力股份海外业务强劲，智能物流布局引关注

中力股份2025年营收同比增长11%，海外业务收入增长16%引领整体增长，但归母净利润增速放缓至2%，主要因公司加大对海外市场和智能化业务的布局导致费用集中计提。

展望2026年，外销仍为主要驱动力，公司叉车主业有望保持稳健增长，同时智能物流板块通过中力数智X-Mover布局，有望成为第二成长曲线。

分析师出于谨慎考虑，调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为9.2/10.3/11.7亿元，维持‘增持’评级。