【观点】公牛集团转型高回报平台，AI战略打开成长空间

基于公牛集团2025年年报和2026年一季报业绩披露，分析指出公司资本结构重塑，由增速锚切至ROE锚，转型为高股东回报型资本运营平台。

同时，AI引领战略升级，切入算力配电和智能家居赛道，新能源业务避开内卷，多赛道协同推进。

盈利预测显示未来三年净利润持续增长，维持“买入”评级，打开公司中长期成长空间。