【观点】光大证券点评公牛集团中报：经营韧性凸显，新业务崭露头角

光大证券发布公牛集团2026年中报点评，认为公司业绩表现符合预期，经营韧性较强。电连接业务增速修复，数据中心配件表现亮眼；智能电工照明业务产品迭代加速，期待增长提速；新能源业务布局向商用侧转移，后续增速有望回升。在原材料上涨压力下，毛利率承压但可控，公司通过提价和降本对冲。

研报维持增持评级，给出未来三年盈利预测，认为公司在行业下行期保持稳定。