保隆科技年报净利下滑但Q1反弹，智能业务高增能否扭转颓势？

保隆科技2024年营收70.25亿元，同比增长19.1%，但归母净利润3.03亿元，同比下降20.1%，毛利率和净利率均下滑。2025年Q1营收19.05亿元，同比增长28.5%，净利润同比增40%，环比大幅回升。Q4利润下滑主因客户返利、海运费上涨、汇兑损失等。智能悬架、传感器、ADAS业务增速显著，空悬国产替代潜力大。传统TPMS业务稳定增长，保富电子扭亏。分析师维持“买入”评级，但提示竞争、汇率及原材料风险。