【观点】空悬放量具身智能布局，维持买入评级

该分析观点认为，保隆科技TPMS主业稳固，提供稳定现金流。悬架业务（空悬）将成为中期增长极，公司预计2026年空簧出货量同比增长约2倍，且随着配置率下探，市场渗透率有望持续提升。

公司新成立的智能机器人公司标志着在具身智能领域的卡位布局，其核心零部件技术与车规级量产能力可高效复用，有望形成新的业务潜力。

客户方面，深度绑定国内头部新势力并加速突破海外高端品牌，订单储备充裕。海外产能布局领先，有望承接国际订单红利，优化收入结构。

投资建议预计公司2025-2027年归母净利润稳步增长，并考虑到空悬放量及能力复用，维持买入评级。风险包括价格竞争、海外产能及新业务拓展不及预期。