迎驾贡酒被列为区域龙头首选，白酒行业分化加剧但迎复苏预期

白酒板块分化加剧，高端酒表现韧性，但区域酒毛利率及净利率承压。迎驾贡酒作为区域龙头被重点推荐，受益于市占率提升预期。行业整体面临需求弱复苏、结构下移及费用增加压力，但板块基本面筑底，政策催化或带来量增机会。