迎驾贡酒估值触底，行业低基数或促业绩回升

中邮证券报告指出，白酒行业进入经营低基数区间，2025年下半年迎驾贡酒等酒企营收利润同比表现有望改善。迎驾贡酒股价自2021年以来最大跌幅达67.59%，估值最大跌幅72.28%，行业悲观预期已部分消化。白酒板块股息率与银行、电力等板块接近，红利类基金开始配置白酒标的。行业整体动销压力或于25Q2-Q3释放，但千元高端品牌表现相对稳健。