迎驾贡酒2025中报营收净利双降 二季度下滑显著

2025年9月12日，迎驾贡酒披露2025年中报，上半年营收31.60亿元，同比下降16.89%；归母净利润11.30亿元，同比下降18.19%，为2021年以来半年业绩首次“双降”。第二季度单季营收11.13亿元，同比下降24.13%，归母净利润3.02亿元，同比下降35.2%，环比下滑幅度超四成和六成。经营活动产生的现金流量净额同比下滑近五成，合同负债4.4亿元同比下滑近5%，应收账款0.67亿元同比大幅下降65.55%。产品结构上，中高档白酒营收25.37亿元同比降14.01%，普通白酒4.52亿元同比降32.47%；区域市场中，省内营收23.64亿元同比降12%，省外6.25亿元同比降33%，第二季度省内、省外收入分别同比降20.29%、36.38%。对比古井贡酒上半年营收138.8亿元增0.54%、净利润36.62亿元增2.49%，迎驾贡酒在产品线及省外开拓上显差距。公司拟出售迎驾商务酒店100%股权，该酒店2025年上半年亏损54.31万元。全年营收76亿元、净利润26.2亿元目标需下半年营收增速不低于24%、净利润不低于22%，实现难度较大。