天有为打新现保险资管升格 银行理财首试定增折射权益配置新浪潮

承销新规实施后，银行理财与保险资管获得与公募基金同等的打新及定增参与资格。光大理财首次直接参与外高桥定增，获配约2000万元，政策降低其参与门槛。保险资管在众捷汽车、天有为等新股网下打新中被列为A类投资者，但部分产品因委外或底仓不足仍属B类。尽管权益底仓门槛（6000万元）限制银行理财短期参与，但长期来看，在低利率与政策推动下，中长期资金增配权益资产趋势明显，天有为作为政策受益标的之一，其打新获配结构折射市场生态变化。