快克智能半年报增长 半导体设备突破获买入评级

中银国际证券发布研报称，快克智能2025年上半年实现营收5.04亿元，同比增长11.85%，归母净利润1.33亿元，同比增长11.84%；二季度营收2.54亿元，同比增长12.54%，归母净利润0.67亿元，同比增长12.73%。公司毛利率50.78%（同比+1.39pct），净利率26.22%（同比+0.09pct），保持较高水平；期间费用率24.31%（同比-0.81pct），费用管控良好。半导体封装设备方面，碳化硅微纳银铜烧结设备获汇川、中车、比亚迪等订单，高速高精固晶机获成都先进功率半导体批量订单并与安世等头部企业合作，热压键合TCB设备预计年内完成研发并启动客户打样。研报维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润2.60/3.10/3.87亿元，当前股价对应PE为32.0/26.8/21.5倍。