【观点】快克智能TCB设备突破与业绩展望获增持评级

公司2025年年度报告显示，受补缴所得税影响归母净利润同比下滑，但剔除该因素后扣非归母净利润同比增长21%。2026年一季度营收与净利润均实现双位数增长，主要受益于AI浪潮下产品迭代并切入半导体封装等高景气赛道。

TCB热压键合设备研发取得重大突破，可适配HBM堆叠、CoWoS封装等前沿场景，目前已完成样机并与多家客户推进打样验证。

投资机构预计公司2026-2028年营业收入及归母净利润将持续增长，维持“增持”评级，同时提示下游终端景气度等风险。