兴通股份净利增38%未达预期 短债激增引关注

兴通股份2024年年报显示，营业总收入15.15亿元，同比增22.43%；归母净利润3.5亿元，同比增38.95%，但低于分析师预期的3.58亿元。毛利率36%、净利率23.55%同比显著提升，三费占比下降至7.2%。销售费用增43%因薪酬及股权激励，研发费用降16.7%因支出转为数据资产。现金流方面，经营现金流增6.97%，投资现金流因购船减少而增19.56%。债务方面，短期借款激增556.88%，有息负债率达29.11%，货币资金/流动负债比86.58%偏低。ROIC为10.26%，分红融资比仅0.09，依赖资本开支驱动业绩。