【观点】兴通股份业绩分析与未来展望

分析指出，兴通股份2025年营收增长但利润下降，2026年Q1盈利增长主要来自出售船舶的一次性收益，剔除后略有下降。公司运力持续提升，未来重点在外贸化学品船扩张。国内业务毛利率受行业运价影响下降，但下半年企稳；国际业务进入扩张阶段，客户结构优化。盈利预测显示2026-2028年净利润稳步增长，维持‘推荐’评级。风险包括行业政策变化、需求恢复不及预期等。