母婴龙头加速扩张，IP合作与自有品牌双轮驱动增长

爱婴室作为母婴连锁龙头，正加速推进并购整合并拓展线上销售，同时积极布局IP零售及自有品牌建设。公司与万代南梦宫合作开设快闪店及门店，取得市场超预期反响，并计划加速拓店以抓住IP经济增长红利。自有品牌如合兰仕、多优纸尿裤等毛利率高，随着占比提升有望增强门店坪效及盈利能力。分析师预计2025-2027年EPS为0.99/1.2/1.38元，目标价28元，但需关注行业竞争、电商冲击及出生率下滑等风险。