【观点】分析师下调盈利预测但维持买入评级

爱婴室发布2025年年报，营收同比增长9.1%至37.82亿元，但归母净利润同比下降23.4%至0.81亿元，主要受股权投资计提减值影响。

分析师考虑到市场竞争激烈和新业务拓展低于预期，下调了2026-2027年盈利预测，并新增2028年预测，预计归母净利润分别为1.23亿、1.50亿和1.82亿元。

分析师认为公司自有品牌占比提升和产品结构优化将推动盈利修复，估值合理，因此维持“买入”评级。