【观点】比依股份业绩困境与转型前景分析

比依股份2025年营收增长但净利润大幅下降，2026年一季度首次出现亏损，主要因空气炸锅业务增速放缓。公司正推动产品高端化，但转型步伐不够快，毛利率受压。

咖啡机业务成为亮点，2025年收入同比增长345%，但体量仅占主营业务5.49%，短期难以弥补缺口。机构预测2026年下半年咖啡机订单放量可能推动盈利修复，但产能扩张导致成本上升，盈利修复需时间。