【观点】元利科技一季报分析：毛利率提升，维持增持

公司发布2025年年报及2026年一季报，分析显示2026年一季度毛利率和净利率同比、环比均有提升，主要原因是原材料降价幅度超过产品。

公司现有产品产能持续扩张，2025年受阻胺类光稳定剂项目已投产，2026年将推进新项目建设并加码绿色循环经济领域。

机构更新盈利预测，预计2026-2028年营收和净利润持续增长，并维持“增持”评级，同时提示产品价格、成本及项目进度风险。