日月股份净利润增三成扣非却下滑！风电回暖撑增长，新业务布局能否破局？

日月股份2024年营收46.96亿元微增0.87%，归母净利润6.24亿元增长29.55%，但扣非净利润3.33亿元下降21.57%。2025Q1营收13.01亿元大增86.41%，净利润1.21亿元增长39.14%。风电需求回暖推动铸件销量增长9.58%，但毛利率受行业低价挤压同比下降。公司通过处置孙公司股权获得2.78亿元投资收益，支撑净利润表现。产能方面，铸造产能达70万吨，精加工产能扩建至54万吨，布局核电乏燃料设备和合金钢业务，2024年合金钢营收增长50.71%。机构下调盈利预测后仍维持“买入”评级，风险提示包括风电装机不及预期等。