广发证券：海风制约因素解除招标高企 25年风电行业底部反转或迎估值切换

广发证券研报指出，2024年前三季度风电装机量不及预期，行业面临缩量压力。然而，具备核心竞争力的龙头企业如塔筒、海缆、主轴/钢构等环节盈利能力较强。2024Q3以来，海风制约因素陆续解除，国内海风迎来多重催化，预计2025年海风装机或达12-15GW。陆风价格筑底企稳，深远海大型化推进。铸件方面，预计2025-2026年将从产能过剩向供不应求过渡。日月股份作为铸件环节的重点关注对象，受益于行业需求回暖和大兆瓦生产能力。