PTA装置检修潮持续，新凤鸣或迎成本波动与需求博弈双重考验

PTA行业装置动态调整引发关注，恒力、逸盛等企业检修或重启装置，PX和PTA开工率维持偏低水平。需求端聚酯开工稳定，下游产销改善库存去化，但远期需求受关税冲击制约。5月供需延续去库，PTA加工费修复，存在逢低做扩PXN机会及远期加工费收缩风险。