原油需求回暖叠加政策利好，炼化龙头新凤鸣迎战略机遇期

贸易冲突缓和推动原油需求预期回升，IEA上调2025年全球原油需求预期。中美经贸会谈暂停加征关税，油价反弹至61-65美元/桶区间。地缘政治方面，俄乌谈判未果，伊核协议或达成导致伊朗石油可能回归市场。我国'三桶油'加大上游资本开支，OPEC增产可能不及预期，美国页岩油因成本压力放缓增产。投资建议明确推荐炼化化纤龙头新凤鸣等企业。