【观点】国联民生证券：化工行业长期基本面牛市确立 新凤鸣等龙头有望受益

国联民生证券发布化工行业深度研报指出，化工行业长期基本面牛市的基础已经形成，短中期地缘冲突导致的产能损失及中长期“双碳”政策下的落后产能退出，将使得行业供需缺口长期刚性存在。

需求端AI算力、储能产业的高速发展，将带动高性能电子材料、锂电材料需求加速增长；供给端海外产能收缩、国内扩产放缓，叠加行业“反内卷”政策推动，PTA、涤纶长丝等品种的供需格局有望持续改善。

此外，钾肥、蛋氨酸等高景气周期品，以及具备海外产能布局的化工龙头同样具备配置价值，新凤鸣作为涤纶长丝领域的一体化龙头企业，有望充分受益于行业供需格局优化带来的盈利弹性提升。