【观点】南华期货：PTA—PX：高库存低估值，震荡看待

pta市场负荷维持在80%，1月份累库约45万吨，节后库存预期继续增加。2月聚酯负荷预计在87%以下，pta累库25万吨；3月和4月预计分别去库20-25万吨。新材料、宁波、英力士重启时间不确定，部分企业计划检修。整体来看，pta市场自身驱动有限，需关注成本端变化。