原油及聚酯产业链：供应需求变化与展望：风险并存

原油市场供应预期宽松，油价低位徘徊。EIA上调2025年度原油产量预估，俄乌和谈推进导致风险溢价下降。聚酯产业链3月供需或好转，但存在检修计划延期、需求恢复不及预期等风险因素。PX和PTA装置将进入检修期，供应预期回落，而下游聚酯开工率逐步回升，整体供需基本面有望改善。