【观点】南华期货：PX成本驱动为主，TA下方空间有限

PTA市场近期负荷变化不大，下游聚酯开工提升至88.1%，供需改善速度不及预期。PTA加工差窄幅震荡，低利润情况下检修预期增多，总体处于去库阶段，但下游需求负反馈仍需时间发酵。PX方面，成本估值不高，开工大致平稳，受PTA检修影响，二季度去库量下修，供需双降，终端需求恢复低于预期。