德邦证券—民爆行业点评：政策指引民爆新方向，关注行业整合与出海—250302

工信部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，提出到2027年底实现民爆产品无人化生产，产业集中度进一步提升，并优化产品结构和产能布局。政策利好民爆设备制造厂商及雷管头部企业，推动老旧设备更新和行业重组整合，鼓励民爆企业国际化发展。雪峰科技因广东宏大收购其21%股权成为关注标的之一。