【观点】PCB缺料涨价延续，景旺电子等优质大厂更受益

文章认为，本轮PCB行情核心矛盾已从订单转向CCL（覆铜板）供应，AI挤占产能与存量产能向高速板转移，导致薄布等传统料紧缺，涨价周期可能长于市场预期。

在此背景下，客户结构优质、被大客户要求保供的大厂如景旺电子，顺价能力和业绩持续性优于小板厂；三季报被视为涨价逻辑的验证窗口，制裁消息更多是情绪杀，业绩落地后信心有望修复。

但需警惕下游消费终端若砍单，传导链可能从脆弱的小厂开始断裂。