【观点】招商证券认为龙头药房重启扩张，业绩拐点将至

招商证券研报认为，零售药房行业历经政策低谷和闭店潮后，基本面和估值均已触底。政策面底部向上，龙头药房合规优势凸显；行业出清加速，供给结构优化。龙头药房重启扩张，大参林2025年扣非归母净利同比增长38.36%，业绩拐点将至，预计2026年收入也将出现拐点。