关税阴霾笼罩供需失衡 聚烯烃震荡下行压力陡增

近期聚烯烃市场受关税政策、OPEC增产及供需失衡影响，成本端支撑减弱，供应压力持续抬升，需求端因出口受阻表现疲软。宏观层面，贸易战导致全球经济衰退预期升温，OPEC5月大幅增产加剧原油供应宽松，利空成本端。聚乙烯供应因新装置投产维持高位，而PP受检修影响供应压力稍缓。需求端受关税冲击出口订单减少，终端需求季节性转弱，石化库存去化乏力。多空博弈下，聚烯烃短期维持低位震荡，中长期或承压下行，存在创新低可能。