PVC供强需弱库存承压，烧碱内外需求双疲软

PVC供应端因检修减少及新产能释放，开工率上升，但房地产需求低迷拖累整体需求，出口虽高增长但受印度反倾销和美国关税政策影响。烧碱供应维持高位且新增产能预期，氧化铝行业亏损导致耗碱需求减少，非铝需求亦疲软。PVC价格低位、库存去化放缓，烧碱库存压力显现。行业策略对PVC中性，烧碱谨慎偏空，需关注政策及需求修复情况。