【观点】AI算力需求激增，PCB产业链景气上行

东吴证券发布子行业跟踪周报指出，随着智能体AI崛起，CPU正从数据中心配角升级为关键瓶颈，CPU与GPU配比预计从1:8骤收至1:1，需求四倍激增，导致处理器陷入‘有价无市’的困境。

这种‘GPU+CPU’双轮驱动的算力架构演进，意味着数据中心对高多层PCB、HDI板及IC载板的需求呈几何级数扩张，AI服务器PCB用量和价值量相比传统服务器大幅提升。PCB产业链正经历从‘周期复苏’向‘超级周期’的质变，台积电法说会确认的AI高景气度、CPU紧缺带来的增量需求以及上游原材料持续涨价，共同构成了产业链景气上行的支撑。报告在产业链相关公司列表中提及了宏和科技。