【观点】Agent AI驱动CPU景气周期，宏和科技受益产业重估

分析指出Agent AI的演进正驱动CPU需求爆发，CPU从辅助角色重回AI系统核心，产业进入新一轮景气周期。随着大模型从Chatbot向Agent演进，计算负载重心偏移，Agent对CPU的刚性需求来自Multi-Agent架构调度、长上下文KVCache卸载和高并发工具调用。CPU/GPU部署比例从传统1:4向1:2甚至更高演进，ARM架构因低功耗、高核心密度更契合Agent工作负载而受益显著。国产CPU厂商如宏和科技在自主可控趋势下有望迎来规模化替代与产业地位重估。