【观点】电子布“紧缺”预期存保质期，扩产倒计时已启动

本文作者基于宏和科技与国际复材的半年报进行深度分析，对电子布行业“永远紧缺”的市场共识提出质疑。文章核心指出，行业龙头国际复材在半年报中预警“新增产能集中释放或将改变供需格局”，这并非断言但揭示了潜在风险。宏和科技毛利率虽高达59.3%，但同时有大规模扩产投资。作者认为，尖端电子布与总量品面临不同市场，前者因良率、认证壁垒仍有窗口，但整个高端纱线品类的产能扩张正在改变供需天平。根据行业经验推算，“电子布紧缺”这一市场预期的保质期大概率还剩约两年，并提供了可观测的跟踪信号。

文章并非唱空，而是提供了一个从“信仰紧缺”到“计算保质期”的分析框架，提示投资者关注供需格局的潜在变化及其时间表。