【观点】电魂网络巨亏分析：老游戏衰退与新游不力

电魂网络2025年出现上市以来首次亏损，归母净利润约-2.14亿元。核心游戏《梦三国》进入衰退期，贡献超六成收入但付费用户下降。商誉减值1.57亿元吞噬利润，新游市场表现不及预期。

专家柏文喜认为，公司需对游动网络进行业务重组或剥离，并建立严格并购整合机制。张书乐指出，游戏厂商需阶段性地出爆款，电魂网络缺少创新导致掉队。

公司正尝试新项目研发和AI游戏探索，但行业竞争加剧，研发费用下降，未来18个月需推新品或实现IP重生以避免更严峻危机。