药明康德2024业绩稳健 TIDES业务爆发增长

药明康德2024年营收392.41亿元，剔除新冠项目后增长5.2%，净利润94.5亿元，调整后净利率27%创历史新高。TIDES业务收入增长70.1%，GLP-1项目占比超20%，订单量超收入增速。2025年预计收入增长10%-15%，达415亿-430亿元。剥离美国ATU业务应对政策风险，股价创年内新高。分红及回购计划增强股东信心。