药明康德2024年业绩稳健增长，订单充足

药明康德2024年收入392.41亿元，同比下降2.73%，剔除新冠项目后增长5.2%；净利润94.5亿元，同比下降1.63%，扣非净利润增2.47%。Q4收入、净利润环比增10%、27%，毛利率提升及汇兑收益助力。在手订单493.1亿元，同比增47%。TIDES业务收入58亿元，增70%，产能扩张至10万升。分析师上调盈利预测，维持买入评级。