药明康德业绩触底反弹，2025年目标双位数增长

药明康德2024年营收392.41亿元，剔除新冠项目后实际增长5.2%；净利润94.5亿元微降1.63%。四季度业绩创历史新高，订单量增长47%，在手订单493.1亿元。剥离美英高风险业务后聚焦核心领域，管理层预计2025年实现收入双位数增长。美国《生物安全法案》未落地，地缘政治风险缓解，但全球医药投融资降温对订单增速有影响。