药明康德2024年净利润微降但Q4增长显著

药明康德2024年营收392.41亿元同比微降2.73%，净利润94.50亿元微降1.63%，但扣非净利润增长2.47%。Q4单季净利润大增90.64%，小分子CRDMO业务和TIDES业务表现强劲，TIDES收入同比增长70.1%，在手订单激增47%。测试业务受价格因素影响收入下滑，但临床CRO/SMO保持增长。全球前20大药企收入增长24.1%，欧洲客户增长显著，中国客户收入下降3.5%。行业报告显示全球医药研发投入及外包率持续提升，公司作为平台型龙头有望受益。