德银上调药明康德至买入 目标价83.4港元

德银将药明康德评级从“持有”升至“买入”，目标价上调至83.4港元。公司2023年收入392.41亿元，剔除新冠项目后增长5.2%，毛利率40.8%，经调整净利润99.51亿元。Q4收入同比增6.9%、环比增10.3%，管理层预期Q1延续增长。德银看好TIDES业务带动的复苏，预计2024-2027年营收CAGR 12%、核心净利CAGR 16%。