药明康德逆风翻盘！CRDMO模式+超490亿订单撑起CXO龙头韧性

药明康德2024年在地缘政治和行业周期双重压力下，实现营收392.4亿元，经调整净利润105.8亿元，自由现金流79.8亿元创历史新高。公司通过CRDMO一体化平台、高客户粘性（5000家客户新增500家）及订单储备（490亿元在手订单），展现了抗周期能力。新分子业务（如GLP-1）收入增长70%，多肽产能加速扩张。2025年业绩指引积极，预计收入增长10%-15%，突破400亿大关。